С середины 2014 года нефть марки Brent упала с уровня, превышающего$100 за баррель до менее $50 за баррель – огромное снижение, которое способствовало снижению инфляции в странах с развитой экономикой до уровня, близкого к нулю – впервые за несколько десятилетий в случае некоторых стран.
«Многие аналитики прогнозируют, что цены на нефть будут держаться на низком уровне еще долго, – говорится в докладе Barclays. – Ряд решений ОПЕК поднял предложение до рекордных уровней. Это произошло не случайно, а благодаря сознательным действиям Саудовской Аравии и других стран Персидского залива, направленным на замедление и уничтожение значительной доли производства нефти в США»,.
Число американских буровых установок выросло на 700% в период между 2009 и 2014 годами.
Текущие фьючерсы на 2020 год торгуются в районе $65 за баррель Brent, в то время как базовый сценарий Barclays предвидит цену в $85 за баррель, и даже «медвежий» прогноз компании предполагает более высокую цену, чем ожидает рынок ($75 за баррель).
Аналитики Barclays говорят, что они работают с тремя неизвестными – спросом на нефть в Китае, возвращением Ирана в качестве основного игрока на мировой рынок нефти и скоростью, с которой будет падать добыча на зрелых нефтяных месторождениях.
Последний из них, темпы снижения добычи на существующих месторождениях, лежит в основе прогноза Barclays.
Хотя все нефтепроизводители в данный момент борются за долю рынка, для наращивания добычи со старых месторождений необходимо проводить дорогостоящие операции по увеличению коэффициента нефтеотдачи пласта, что нерентабельно при низких ценах, пишет Инвестинг.
Без инвестиций в нефтегазовую отрасль объем добычи на зрелых месторождениях будет снижаться, соответственно, объем поставок на мировой рынок – тоже, прогнозируют в Barclays. Отсутствие инвестиций означает, что новые проекты также не будут запускаться, чтобы заменить старые.
Свое мнение авторы доклада подкрепляют рядом примеров, говорящих о том, что в ходе предыдущих периодов низких цен на сырье темпы снижения добычи ускорялись. К примеру, так произошло в 1999 году, когда капитальные расходы в нефтегазовом секторе упали почти на 20%.
Авторы доклада подчеркивают огромное влияние низких цен на нефть на мировую экономику. «Падающие цены на нефть не только повысили розничные расходы в большей части мира (так как люди тратят меньше на топливо), низкие темпы инфляции стали удобным предлогом для центральных банков воздерживаться от повышения процентных ставок. Низкие цены также оказывают огромное влияние на нефтедобывающие страны, в частности, Венесуэлу. Разница в $20 в цене барреля – это разница между относительной стабильностью и социальным хаосом в некоторых частях мира».
