Снижение цен на нефть в мире сопровождается спекуляциями об угрозе «ценовой войны» в группе ОПЕК, обеспечивающей около 40% мировых поставок сырья. Рынок сжимается, и поставщики нефти начинают бороться друг с другом за долю в глобальных продажах. Иран - постоянный сторонник сокращения поставок и поддержки котировок. Министр нефти Ирана Биджан Намдар Занганех заявил, что «действия отдельных стран по снижению цен на свою нефть не могут рассматриваться как война за понижение глобальной цены». Но комментарий источника Mehr в Государственной нефтяной компании Ирана был жестче: «Иран продолжит поставлять нефть по цене, которая определяется рынком, и не планирует вступать в ценовую войну, которую начали саудиты».
Уровень цен на нефть в будущем будет зависеть от объема производства ОПЕК, считают аналитики Райффайзенбанка. Если страны все же решат сократить квоты на добычу, стоит ожидать возвращения цен к уровням $100 за баррель. «Главное, чтобы решение ОПЕК зависело только от экономических факторов», - замечают они.
Патовая ситуация ОПЕКНа последнем заседании ОПЕК решения о сокращении квот на добычу, которое могло бы нивелировать избыточное предложение и остановить снижение цен, не было принято. Следующая встреча картеля состоится 27 ноября. При этом многие страны картеля столкнулись с нешуточными угрозами: в Нигерии свирепствует вирус Эбола, в Ливии друг с другом воюют разные группы повстанцев, в Северном Ираке не дает покоя террористическая группировка «Исламское государство» (ИГ). Но из-за всех этих кризисов добыча не падает, скорее наоборот. Нигерия собирается экспортировать столько нефти, сколько в последний раз было год назад, на юге Ирака зафиксирован сильный рост добычи, в Ливии добыча выросла из-за возобновления эксплуатации месторождений.
Продолжительный приток «чёрного золота» на рынок ставит страны ОПЕК в безвыходное положение. Их цена на нефть ориентируется во многом на Brent, и в 2013 году уже семи странам картеля для балансировки бюджетов необходимо было видеть ее на уровне $100 за баррель. Даже Саудовской Аравии требуется цена выше $90, считает Международный валютный фонд. И сейчас страны ОПЕК находятся в патовой ситуации: если они сократят добычу, это не будет значить, что цены автоматически вырастут, как в прошлые годы. Это будет уменьшившееся количество нефти по всё ещё низкой цене, что не поможет никому. Но и сохранять добычу на нынешнем уровне опасно, так как если рынок будет залит нефтью, в ближайшее время цена точно не вырастет.
Картель продолжает держать добычу на максимальных уровнях за 13 месяцев и пока не демонстрирует готовности сокращать объемы добычи, указывает аналитик ГК FOREX CLUB Валерий Полховский. Более того, Саудовская Аравия снизила цену поставки для своих азиатских потребителей, продемонстрировав готовность вести ценовую борьбу за покупателя. Ближайший уровень поддержки для Brent - отметка $88,35. Ее преодоление вниз открывает дорогу в район $83», считает он. Ситуация на Ближнем Востоке ухудшается и может сыграть на руку ценам, однако пока нет обострения рынок оставляет этот фактов без особого внимания, говорит аналитик Нордеа-банка Денис Давыдов. Очень похоже на панику, которая, впрочем, может смениться стремительным отскоком, полагает аналитик компании «БКС Экспресс» Иван Копейкин.
Теория заговораНе исключено, что нынешнее падение цен на нефть - результат сговора нескольких основных игроков рынка, включая США и страны Ближнего Востока, заявил в эфире Первого канала бывший министр финансов Алексей Кудрин. По его словам, однозначно утверждать, что нефтяным рынком кто-то манипулирует, нельзя. «Тем не менее есть версия, что в условиях, когда Россия в первую очередь зависит от высокой цены на нефть и привыкла жить при высоких ценах на нефть, существует некая договоренность ведущих стран, как импортеров, так и экспортеров, США, допустим, и Ближний Восток, о том, что будет увеличена добыча и будет удерживаться цена в меньшем размере», - считает он. По его словам, существуют данные о том, что аналогичная политика уже проводилась в прошлом. «Перед выборами президента США примерно на один год такие договоренности, по нашим данным, были, и цена падала до $92. Но удержать ее можно в таком виде, наверно, примерно год. Дальше она все-таки может вырасти», - сказал Кудрин.
Спорной и не подтвержденной фактами называет конспирологическую версию сговора США и Саудовской Аравии с целью снижения нефтяных цен генеральный директор Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов. «Сейчас вспоминают об обвале нефтяных котировок в 1990-е годы, что добило СССР. Но Саудовская Аравия снижала цены десятилетием раньше и не по прихоти Вашингтона, а из-за того, что Великобритания начала нефтедобычу в Северном море, и саудитам пришлось сокращать поставки, но это им не помогло. Вкупе с недавней поездкой Барака Обамы в Саудовскую Аравию эти воспоминания легли на хорошо удобренную почву. Но не надо ставить телегу впереди лошади: цены падают не потому, что Саудовская Аравия снизила их, напротив, саудиты демпингуют, потому что падают цены», - пояснил он «Эксперт Online».
И нерешительность ОПЕК, и американская сланцевая нефть не способны полностью поменять рынок нефти, пока существует растущая экономика Китая, уверен директор Фонда НЭБ. «Влияние этих факторов составляет едва ли треть, остальное зависит от количества денег, выбрасываемых на рынок нефтяных фьючерсов. И на мой взгляд, нынешнее падение цен связанно именно с тем, что американцы забирают деньги с рынка «бумажной нефти», инвестируя их в реальный сектор, делая при этом подарок Китаю», - продолжает он, добавляя, что не верит в готовность США обвалить нефтяные цены до $60 за баррель, поскольку в этом случае «под нож» пойдут все проекты по добыче сланцевой нефти. «Не стоит забывать, что и бюджет Саудовской Аравии сверстан из расчета $85-90 за баррель, и надрываться ради того, чтобы погубить конкурента в лице России, они совсем не заинтересованы, поскольку и так живут припеваючи. И это США создают им проблемы, а не мы, так что не думаю, что они будут играть в эту игру», - резюмирует Константин Симонов.
Нефтяной тотализаторГлобальные инвесторы больше не решаются прогнозировать динамику цен на нефть после ухода котировок ниже $90 за баррель Brent. Так, управляющий инвестфонда Templeton Emerging Markets Марк Мобиус, специализирующийся на инвестициях в развивающиеся рынки, в сложившейся ситуации не исключает как более глубокого падения цен, так и возврата котировок к $100 за баррель. «Очевидно, что нефть может снова подняться выше $100 за баррель. Но когда мы смотрим на сырьевые котировки, понимаем, что все возможно. Если нефть упадет до $60, то в любом случае ненадолго», - заявил он. По словам Мобиуса, спрос в мире на энергетические ресурсы, в частности, на нефть, все-таки растет. «Также нужно помнить, что стоимость нефти в американских долларах - не то же самое, что стоимость нефти в других валютах. Доллар укрепляется, поэтому нефть для США становится дешевле, а для других стран – дороже», - пояснил он. Аналогичная позиция у Джима Роджерса, управляющего фондом Rogers Holdings, ориентированного на инвестиции в сырьевом секторе. Он допускает снижение котировок нефти до $60 за баррель, но при этом тоже не исключает скачка цен до $100 до конца 2014 года.
Цены на нефть определяют как корпоративные денежные потоки, так и доходы бюджета, замечает директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев. «От последних зависит доходность российских еврооблигаций, которая служит базой при расчёте ставки дисконтирования в финансовых моделях. А какими будут долгосрочные цены на нефть, сейчас не может сказать никто. Именно данным риском определяется дисконт России к другим развивающимся рынкам. Ситуация выглядит тревожно, прежде всего, в средне- и долгосрочной перспективе. В следующем году ФРС США начнёт повышать ставку, что автоматически приведёт к укреплению доллара против большинства валют, падению развивающихся фондовых рынков и, главное для России, цен на сырьё. Доллар остаётся валютой инвестиций, а не валютой производства. Проблема в том, что американская ставка стартует почти с нулевой отметки. И с высокой вероятностью мир столкнётся с долгосрочным циклом её повышения, что при прочих равных означает долгосрочный «медвежий» цикл в ценах на нефть. Капиталоёмкие и рисковые месторождения российской Арктики способны в итоге стать просто нерентабельными. Падение цен на нефть может совпасть с падением её добычи в России», - говорит он.
