Доллар в 2026 году: почему его стоит покупать, даже пока он слабеет
Для многих россиян вопрос о покупке иностранной валюты, в первую очередь долларов США, перед началом нового года является традиционным. 2026-й не станет исключением, однако подход к формированию сбережений должен стать более осмысленным. Профессиональный инвестор, основатель инвестиционной платформы «Lender Invest» Дмитрий Исаков считает, что решение о покупке доллара должно зависеть от четкого понимания личных инвестиционных целей и тех факторов, которые будут влиять на валюту в наступающем году.
Эксперт выделяет два ключевых контура, которые определят судьбу доллара: глобальный, связанный с его ролью мировой резервной валюты, и внутренний российский, зависящий от динамики рубля, инфляции и геополитики. На глобальной арене, по мнению Исакова, доллар переживает период долгосрочного ослабления. За последние четыре года его доля в международных валютных резервах сократилась с 72% до 58%, что эквивалентно оттоку более трех триллионов долларов в такие активы, как китайский юань, евро, золото и цифровые валюты. Эта тенденция, по прогнозам аналитика, будет только усиливаться.
«Здесь вспоминается дилемма Триффина, согласно которой для того, чтобы валюта была резервной, она не должна быть устойчивой. Мировой экономике требуется всё больше долларов, это вынуждает заниматься постоянной эмиссией, в случае же формирования дефицита валюта начинает деградировать», — обратил внимание Дмитрий Исаков.
Эксперт напоминает, что большинство мировых валют проходят схожий жизненный цикл: от военного или экономического доминирования и торгового профицита к этапу закрепления статуса, затем к дефициту, неконтролируемой эмиссии и, в конечном счете, девальвации с потерей лидирующих позиций. Сегодня, по его оценке, доллар находится именно на этапе потери доминирования, и в долгосрочной перспективе 10–15 лет вложения в него уже не выглядят достаточно надежными. Претендентами на замещение, как полагает Исаков, могут выступить валюта одной из стран БРИКС, например, укрепленный золотом юань, или даже новая общая валюта этого блока.
Однако, когда речь заходит о более коротком горизонте — одном годе, — прогноз меняется. В перспективе 2026 года ситуация, вероятно, останется в статусе-кво. «Доллар по-прежнему будет хорошим решением для хеджирования против девальвации рубля», — рассуждает эксперт. Он отмечает, что даже вероятное дальнейшее снижение ключевой ставки Федеральной резервной системой США не отменяет этой логики, поскольку российский финансовый рынок развивается по собственной, изолированной от мирового капитала траектории.
Внутренние российские факторы: инфляция, геополитика и ставка ЦБ
Главной причиной для укрепления доллара внутри России в 2026 году Исаков видит именно его «хеджирующую роль» как защиты от обесценения национальной валюты. Несмотря на то что официальная инфляция в декабре 2025 года составила 5,37%, инфляционные ожидания населения, по данным эксперта, более чем в два раза превышают этот показатель и находятся на уровне 13,7%. Этот разрыв является тревожным сигналом.
«Это означает, что жители страны не ждут успеха Банка России в борьбе с реальной инфляцией, и такие представления населения способны разогнать инфляционную спираль. Значит, выбор в пользу более стабильной валюты для хеджирования инфляционных рисков выглядит вполне объективным», — сказал Дмитрий Исаков.
Эти опасения подтверждаются и официальными данными. Глава Банка России Эльвира Набиуллина, комментируя недавнее решение о снижении ключевой ставки до 16%, отдельно отметила, что рост инфляционных ожиданий до 13,7% — это «не что-то эфемерное», а серьезный фактор, который учитывается при выработке денежно-кредитной политики.
Вторым значимым внутренним фактором остается геополитическая напряженность. Исаков прямо указывает, что отсутствие успехов на пути к мирному урегулированию конфликта с Украиной или его «значимое обострение» могут привести к существенно более быстрой девальвации рубля, что автоматически повысит спрос на доллар как на защитный актив.
Наконец, третьим элементом пазла является политика Банка России. Прогнозы большинства институциональных инвесторов и самого регулятора сходятся на том, что ключевая ставка будет снижаться и к концу 2026 года может достичь уровня 12–13%. Это снижает привлекательность рублевых активов и, как следствие, может подстегнуть интерес граждан к иностранной валюте и золоту. При этом, как уточняет Исаков, даже ставка в 12% будет оставаться привлекательной для так называемых керри-трейд операций по сравнению со ставками центробанков в других юрисдикциях. Наиболее серьезным триггером для ослабления рубля, по его мнению, могло бы стать сочетание двух факторов: рецессии в экономике и низких цен на нефть, что вынудило бы власти девальвировать рубль для поддержания доходов бюджета.
Итоговая рекомендация: когда и по какому курсу покупать
Суммируя анализ глобальных и внутренних рисков, Дмитрий Исаков дает конкретную рекомендацию. По его мнению, покупать доллар США в 2026 году стоит, и оптимальным временем для этого станут первые два-три месяца года.
«Так как, по его оценке, во второй половине года возможно более быстрое ослабление рубля, значит, и привлекательных цен может и не быть. В качестве цели на конец следующего года это уровни 92–94 рублей за 1 доллар», — заключил эксперт.
Таким образом, стратегия, предлагаемая аналитиком, выглядит как упреждающая. Она основана на ожидании, что давление на рубль будет нарастать в течение года из-за сочетания высоких инфляционных ожиданий, геополитических рисков и цикла снижения ключевой ставки. Покупка доллара в начале года позволяет зафиксировать относительно выгодный курс до того, как эти факторы в полной мере отразятся на валютном рынке.
Этот прогноз перекликается с общей тенденцией на российском финансовом рынке, где, по мнению экспертов, заканчивается «эпоха экстремально высоких ставок» и начинается поиск альтернативных инструментов для сохранения сбережений. В такой ситуации доллар, несмотря на свои долгосрочные структурные проблемы, в глазах многих россиян по-прежнему остается понятным и доступным инструментом защиты от внутренней неопределенности.
