Российский рынок потребительского кредитования демонстрирует рекордное сжатие. За первые десять месяцев 2025 года объем выданных займов сократился почти вдвое, что не может не сказаться на инфляции, денежно-кредитной политике и финансовом поведении миллионов граждан. Это падение стало самым значительным за последние годы и указывает на глубокую трансформацию рынка.
За десять месяцев 2025 года в России было выдано 16 миллионов потребительских кредитов на сумму около 2,53 миллиарда рублей, что на 48,1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, — свидетельствуют данные «Скоринг бюро».
Особенно драматичной выглядит ситуация с кредитными картами. Выдача этого популярного продукта рухнула на 51,1%, а средний кредитный лимит уменьшился до 85,5 тысяч рублей, что на 25% ниже предыдущего уровня. Всего за январь-октябрь банки выдали 10,9 миллиона карт против 22,3 миллиона годом ранее.
При этом аналитики отмечают любопытный парадокс: средний размер займа увеличился на 6% и составил 160,4 тысячи рублей, а средний срок кредитования остался стабильным — 26 месяцев. Это свидетельствует о фундаментальном переформатировании рынка в сторону более качественных и обеспеченных заемщиков.
Основной причиной обвала кредитной активности эксперты единодушно называют жесткую денежно-кредитную политику Центробанка. В 2024 году и начале 2025-го ставки находились на уровнях, делавших необеспеченные кредиты слишком дорогими для массового заемщика, что существенно снижало их доступность.
Основная причина снижения кредитной активности связана с монетарной политикой. В 2024 году и начале 2025-го ставки были на уровнях, делавших необеспеченные кредиты слишком дорогими для массового заемщика, что существенно снижало их доступность, — пояснил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
Центробанк последовательно ужесточал подходы к регулированию. Как отмечают эксперты, достигнутой жесткости денежно-кредитной политики уже достаточно, чтобы по итогам 2026 года инфляция вернулась к цели регулятора — росту цен темпами 4% в год . Эта уверенность позволила ЦБ начать цикл смягчения, снизив ключевую ставку в сентябре до 16% годовых.
Кредитные организации не остались в стороне от общего тренда на охлаждение рынка. Банки значительно усилили скоринговые требования и повысили требования к долговой нагрузке клиентов. Теперь получить одобрение на заем стало существенно сложнее даже для клиентов с положительной кредитной историей.
Дополнительным сдерживающим фактором стали макропруденциальные надбавки по высоким показателям долговой нагрузки (ПДН), которые ЦБ сохраняет уже второй год. Из-за этого кредиты с ПДН выше 50% стали экономически невыгодными для банков, что автоматически отсекло значительную часть потенциальных заемщиков.
Регулятор намеренно охлаждает спрос на необеспеченные кредиты, и рынок расширяется только за счет более надежных заемщиков. Это подтверждает рост среднего чека по кредиту, отметил Чернов. Таким образом, происходит качественная переориентация рынка — количество уступает место качеству.
Замедление кредитования уже оказывает прямое влияние на инфляционные процессы. Снижение давления на цены через уменьшение потребительского спроса является одним из ключевых факторов сдерживания роста цен.
Замедление кредитования снижает давление на цены через уменьшение спроса, являющегося основным фактором их роста, — подчеркивает Владимир Чернов.
По данным Росстата, еженедельная инфляция уже стабилизировалась вблизи уровня 0,1%, а в ноябре-декабре темпы инфляции замедлятся благодаря снижению спроса и укреплению курса рубля. Это создает предпосылки для мягкого снижения ключевой ставки уже в декабре, при условии продолжения снижения базовой инфляции.
Эксперты ожидают дальнейшего осторожного смягчения денежно-кредитной политики. По прогнозам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, ЦБ может снизить ключевую ставку на 100 б.п. до 13% в декабре. Аналитики «Ренессанс Капитала» и других крупных финансовых институтов также прогнозируют постепенное снижение ставки при условии сохранения текущих тенденций .
Что ждет заемщиков и вкладчиков
Для рядовых россиян сложившаяся ситуация имеет двоякие последствия. С одной стороны, получить кредит стало значительно сложнее и дороже. С другой стороны, снижение инфляции и потенциальное снижение ключевой ставки в будущем могут улучшить условия кредитования.
Вклады и сбережения в текущих условиях становятся более привлекательными. Финансовые советники рекомендуют обратить внимание на рублевые облигации Федерального займа (ОФЗ) и банковские депозиты, доходность по которым пока остается на привлекательном уровне.
Эксперты также советуют диверсифицировать накопления, сочетая разные инструменты сбережения. В классический набор инвестиций, защищающий от инфляции, традиционно входят недвижимость, акции, ОФЗ, облигации, номинированные в иностранной валюте, золото и серебро.
Ожидается, что нормализация ситуации на кредитном рынке будет постепенной. Даже при снижении ключевой ставки банки будут сохранять консервативный подход к риск-менеджменту, что не позволит рынку вернуться к докризисным объемам в краткосрочной перспективе. Период доступных и рискованных кредитов, судя по всему, остался в прошлом.
