Стоимость золотого запаса РФ увеличилась на $92 млрд за год благодаря ценовому росту
Финансовая система России демонстрирует беспрецедентную устойчивость на фоне глобальной экономической нестабильности. Всего за один год золотые резервы страны подорожали на рекордные 92 миллиарда долларов, достигнув к 1 ноября отметки в 299,8 миллиарда долларов. Еще годом ранее, в ноябре, этот показатель составлял 207,7 миллиарда долларов, что означает впечатляющий прирост в 44,4% за двенадцатимесячный период.
Такой рост стоимости золотого запаса стал максимальным за всю современную историю России. Для сравнения, за предыдущие четыре года — с октября 2020-го по октябрь 2024-й — совокупное увеличение составило 69 миллиардов долларов. Таким образом, текущий годовой прирост превысил четырехлетний более чем на 23 миллиарда.
За год золотые резервы России выросли на рекордные 92 миллиарда долларов. К 1 ноября в хранилищах Банка России находилось золотых слитков на 299,8 миллиарда долларов.
Ценовой фактор как драйвер роста
Основной причиной столь значительного увеличения стоимости золотых резервов стало масштабное ралли на мировом рынке драгоценных металлов. За рассматриваемый период котировки золота продемонстрировали впечатляющий рост — примерно в 1,5 раза, поднявшись с 2,7 до 4 тысяч долларов за тройскую унцию.
Особенность текущей ситуации заключается в том, что физический объем золотых запасов России даже немного сократился. По данным на 1 октября, золотой резерв страны составлял 74,9 миллиона тройских унций или 2 329,7 тонны в метрическом измерении, что означает снижение на примерно 3,1 тонны за год. Это свидетельствует о том, что весь прирост стоимости был обеспечен исключительно за счет благоприятной ценовой конъюнктуры.
Стратегическая перестройка резервов
На начало ноября доля золота в общем объеме международных резервов России достигла значительной отметки в 41,3 процента. При этом валютная составляющая резервов продемонстрировала минимальную динамику, увеличившись всего на 0,5% до 426 миллиардов долларов.
Согласно статистике Всемирного совета по золоту, Россия уверенно занимает пятое место в мире по объему золотых резервов, уступая только США, Германии, Италии и Франции. Такой результат стал закономерным итогом последовательной стратегии диверсификации международных активов, которую Центробанк РФ проводил с 2014 года.
Золото теперь составляет 41,3 процента международных резервов России. Валютная часть международных активов страны за год выросла всего на 0,5 процента, до 426 миллиардов долларов.
Международный контекст и будущие перспективы
Рекордный рост стоимости золотых резервов России соответствует общемировым тенденциям. По прогнозу JP Morgan Private Bank, в следующем году у золота есть шансы преодолеть психологически важную отметку в пять тысяч долларов за тройскую унцию. Аналитики этого финансового института предполагают, что к концу 2026 года золото может прибавить порядка четверти стоимости и подорожать до 5200–5300 долларов.
Главной причиной такой динамики станут закупки этого драгоценного металла со стороны центральных банков стран с развивающейся экономикой. Многие государства видят в золоте надежную защиту от геополитических рисков и экономической нестабильности.
Парадокс 2025 года: продажи при рекордных ценах
Интересно, что в 2025 году Банк России оказался одним из немногих регуляторов мира, кто не наращивал, а сокращал золотые запасы. В январе-августе Россия продала около 8 тонн драгоценного металла, оказавшись третьей в списке чистых продавцов золота после Узбекистана и Сингапура. Лишь в сентябре ЦБ впервые за полтора года вернулся к покупкам, приобретя чуть более 3 тонн.
Эксперты объясняют эту стратегию необходимостью соблюдения бюджетного правила и борьбой с инфляцией. Когда государственный бюджет тратит средства Фонда национального благосостояния, в экономику вливаются дополнительные рубли. Чтобы нейтрализовать эффект этого вливания на финансовую систему, ЦБ продает валюту или золото.
«Покупка золота Банком России увеличивает рублевую денежную массу и может подогревать инфляцию, если не сопровождается стерилизацией», — пояснил аналитик агентства «Эксперт РА» Кирилл Лысенко.
Фундаментальные преимущества золота для России
Несмотря на временные продажи, золото продолжает играть ключевую роль в обеспечении финансовой безопасности страны. В отличие от почти 350 миллиардов долларов российских суверенных активов, замороженных в банках за рубежом, эти золотые резервы находятся на российской территории и недосягаемы для международных санкций.
Россия обладает значительными перспективами для дальнейшего наращивания золотых резервов в долгосрочной перспективе. Согласно данным Геологической службы США, страна обладает крупнейшими в мире неразработанными запасами золота — около 12 000 тонн, разделяя первое место с Австралией.
Это означает, что даже при текущих темпах добычи Россия сможет поддерживать и наращивать свои золотые резервы на протяжении многих десятилетий. Месторождения в Сибири и на Дальнем Востоке, включая Красноярский край, Магаданскую область, а также Амурскую и Чукотский автономный округ, содержат значительные запасы драгоценного металла.
Золото как страховка от глобальных потрясений
Устойчивый рост золотых резервов обеспечивает России дополнительную финансовую устойчивость в условиях продолжающейся геополитической нестабильности. По словам главного экономиста Alfa Bank Натальи Орловой, стратегия накопления золота, которую Россия начала проводить еще с 2014 года, сейчас приносит дивиденды.
Золотой запас выполняет роль стратегического буфера, позволяя стране поддерживать экономическую стабильность даже в условиях внешнего давления. Высокая доля золота в международных резервах укрепляет доверие к национальной валюте и обеспечивает маневренность при проведении денежно-кредитной политики.
«Россия удачно поступила, поскольку санкции — и подготовка к ним — вынудили ее увеличить долю золота в резервах и отказаться от инвестиций в доллары. Соответственно, эта стратегия теперь приносит дивиденды», — отметила Наталья Орлова.
Рекордный рост стоимости золотого запаса России стал результатом сочетания дальновидной стратегии финансовых властей и благоприятной конъюнктуры мировых рынков. Несмотря на некоторое сокращение физических объемов в 2025 году, стратегическая позиция страны в отношении золота продолжает укреплять ее финансовый суверенитет и обеспечивать устойчивость в условиях глобальной неопределенности.
