Центробанку придётся повышать ставку
Крупнейшие российские банки уже начали готовиться к ужесточению монетарной политики. Экономист Михаил Хазин в эфире радиостанции Sputnik заявил о неизбежности повышения ключевой ставки Центробанком России, связав это решение с фундаментальными проблемами в экономике. По его словам, недавнее повышение ставок по вкладам такими гигантами, как Сбербанк и ВТБ, является упреждающей мерой перед ожидаемым ростом стоимости денег со стороны регулятора.
Ситуация в российской экономике приобретает черты системного кризиса, когда традиционные механизмы поддержания стабильности перестают работать. Хазин отмечает, что рост инфляции связан со снижением прибыльности предприятий и сокращением маржинальности бизнеса в целом. Когда доходы уменьшаются, компании и частные лица вынуждены обращаться к заимствованиям, зачастую по высоким процентным ставкам, что создает порочный круг дорогих денег.
Проблемы в реальном секторе экономики постепенно перекидываются на финансовую систему. Согласно данным исследования, каждый десятый российский заемщик отдает банкам больше половины своих доходов, что свидетельствует о критическом уровне закредитованности населения. Эти люди находятся в самой рискованной группе — любое сокращение зарплаты грозит им потерей финансовой устойчивости.
«Долги граждан в среднем растут на 25-30% в год. Каждый десятый заемщик отдает банкам больше половины своих доходов»
Хазин обращает внимание на схожесть текущей ситуации с экономическими процессами 90-х годов, когда многие зарабатывали на краткосрочных сделках и спекуляциях. Современные заемщики также часто берут кредиты для быстрого оборота — вкладывают деньги в активы, которые сразу же можно реализовать или используют для получения краткосрочной прибыли. Такой подход свидетельствует о недостатке долгосрочных инвестиционных стратегий и общей нестабильности бизнес-среды.
Проблемы российской экономики развиваются на фоне общемировых тенденций. По данным октябрьского отчета Международного валютного фонда «Перспективы развития мировой экономики», темпы глобального роста замедлятся с 3,3% в 2024 году до 3,2% в 2025 году. Прогнозируется, что инфляция продолжит снижаться во всем мире, хотя между странами будут отмечаться значительные различия.
«Риски смещены в сторону ухудшения ситуации. Длительная неопределенность, усиление протекционизма и шоки со стороны предложения рабочей силы могут привести к снижению экономического роста»
Эксперты МВФ отмечают, что факторы уязвимости в бюджетной сфере, потенциальная коррекция на финансовых рынках и ослабление институциональных основ могут стать угрозой стабильности. В этих условиях центральным банкам приходится действовать особенно осторожно, балансируя между стимулированием роста и сдерживанием инфляции.
Российский бизнес сталкивается с множеством проблем, которые усугубляют экономическую ситуацию. Согласно данным Центробанка, ключевыми трудностями для предпринимателей стали рост издержек, дефицит кадров и ограниченный доступ к кредитным ресурсам. Для части бизнеса кредиты превратились из источника развития в вынужденный инструмент поддержания ликвидности и оборотных средств.
Особенно уязвимым в таких условиях оказывается малый и средний бизнес. В условиях неопределенности компании и потребители снижают расходы, сокращая спрос на продукцию и услуги. Рост процентных ставок делает кредиты малодоступными, а нестабильность экономики снижает готовность инвесторов вкладывать в новые проекты.
По оценке МВФ, рост ВВП России в 2025 году составит около 1,5%. Официальный прогноз ЦБ предполагает, что инфляция в 2025 году снизится до 4,5–5%, при этом период жестких денежно-кредитных условий будет долгим. Эти данные подтверждают тезис Хазина о том, что российская экономика движется в нисходящем направлении, несмотря на отдельные достижения.
Повышение ключевой ставки ЦБ отразится на всех участниках финансового рынка. Для вкладчиков это может означать дальнейший рост доходности по депозитам, но лишь на начальном этапе ужесточения монетарной политики. В дальнейшем высокая стоимость денег может привести к замедлению экономической активности и сокращению реальных доходов населения.
Заемщики столкнутся с удорожанием кредитов, причем как новых, так и уже существующих, если они имеют плавающую процентную ставку. Особенно сильно повышение ставки ударит по ипотечным заемщикам и предпринимателям, использующим кредитные ресурсы для финансирования бизнеса.
Эксперты рекомендуют россиянам в условиях экономической нестабильности обратить внимание на формирование финансовой подушки безопасности. Как отмечают социологи из Фонда общественного мнения, у 60% россиян нет никаких сбережений, а у половины из тех, кто считает, что заначка у них есть, она мизерная. В идеале деньги на кризис должны составлять минимум шесть месячных доходов — именно столько времени обычно занимает поиск нового места работы в трудные времена.
Прогноз Михаила Хазина основан на анализе фундаментальных экономических процессов, а не на сиюминутных конъюнктурных соображениях. Его предупреждение о неизбежности повышения ключевой ставки ЦБ стоит рассматривать как серьезный сигнал для всех участников экономической жизни — от рядовых вкладчиков до крупных корпораций. В условиях нарастающей нестабильности финансово грамотное поведение становится не просто преимуществом, а необходимостью для сохранения благосостояния.
