Как утверждают источники Ъ, анонсированная осенью сделка по выкупу Виктором Вексельбергом акций Русала у группы ОНЭКСИМ Михаила Прохорова забуксовала. Среди возможных причин — вопросы с финансированием, внутренние расхождения между господином Вексельбергом и его партнером по инвестициям в Русал Леонардом Блаватником и даже вопрос о самой кандидатуре покупателя. Дополнительно осложнить ситуацию может рост биржевой стоимости самой компании.
О проблемах в переговорах между группой ОНЭКСИМ Михаила Прохорова и Виктором Вексельбергом по продаже ее 12% (из 17%) акций Русала, рассказали два источника Ъ. По словам одного из них, сделка затормозилась, по версии второго — вообще развалилась в конфигурации, в которой обсуждалась осенью. Еще один собеседник Ъ, близкий к участникам сделки, настаивает, что все движется по старому сценарию, но тяжело. В Ренове Виктора Вексельберга (вместе с Леонардом Блаватником владеет 15,8% Русала через Sual Partners), ОНЭКСИМе и Русале отказались от комментариев.
О намерении ОНЭКСИМа продать свои акции Русала наряду с другими российскими активами сообщили в июле Ведомости. Глава группы Дмитрий Разумов позже заявлял: Делать на основании факта переговоров вывод о распродаже всех активов в России некорректно, никаких решений не принималось. Но вскоре группа объявила о продаже 20% в Уралкалии (пакет выкупил Дмитрий Лобяк, партнер второго совладельца Уралкалия Дмитрия Мазепина), а в декабре закрыла сделку по продаже девелоперской группы ОПИН (досталась концерну Россиум Романа Авдеева).
Виктор Вексельберг осенью неоднократно подтверждал переговоры о покупке акций ОНЭКСИМа в Русале. В начале октября он говорил Bloomberg, что надеется осуществить сделку в течение месяца. Речь шла, по неофициальным данным, о 12% акций, что позволяло избежать оферты другим акционерам и сохранить права ОНЭКСИМа в Русале. Весь пакет ОНЭКСИМа, по данным источников Ъ, оценивался в $1 млрд, то есть сумма сделки могла составить около $700 млн. Но с тех пор капитализация Русала выросла на 74% (скачок пришелся на конец января), до $9 млрд, а 12% компании 3 февраля на рынке стоили свыше $1 млрд.
Один из собеседников Ъ добавляет, что у господина Вексельберга и Леонарда Блаватника могут быть разногласия по сделке. Последний в ноябре покинул совет директоров Русала. В самой компании подчеркивали, что у бизнесмена нет разногласий с членами совета, а в Sual объясняли, что господин Блаватник ушел из-за большой загруженности. В Access Industries Леонарда Блаватника не ответили на запрос Ъ. Кроме того, есть сложности по финансированию сделки, добавляет собеседник Ъ. Другой источник Ъ уверяет, что проблема вообще в том, что определенные параметры сделки, в том числе, возможно, кандидатура покупателя, не одобрены наверху. В то же время источник Ъ в правительстве утверждает, что в данном случае нельзя говорить о какой-то необходимости согласовывать, просто информируют о ходе процесса.
Исходно против сделки, по словам источников Ъ, был и основной акционер Русала Олег Дерипаска (48,13% акций через En+), но формально не мог влиять на процесс, а выкупать долю ОНЭКСИМа не собирался, в том числе из-за отсутствия свободных средств. Сейчас En+ готовится к IPO в Лондоне, говорил в январе господин Дерипаска. По версии источников Ъ на рынке, Виктор Вексельберг, увеличив долю в Русале до блокпакета, может настоять на spin-off доли компании в ГМК Норильский никель (около 28%). Но до конца 2017 года у Русала по соглашению ключевых акционеров действует lock-up на акции ГМК.
Кирилл Чуйко из БКС полагает, что Виктор Вексельберг остается основным претендентом на пакет ОНЭКСИМа в Русале, поскольку для Олега Дерипаски, по сути контролирующего компанию, увеличение пакета непринципиально. В то же время рост капитализации Русала с середины января может привести к тому, что Михаил Прохоров будет настаивать на актуальной рыночной оценке, и это дополнительно осложнит переговоры
